aac vs merry - 行业动态室 - 声学楼论坛

web.wls.com.tw/f0/rd/IndustryRpt/RdFile/AAC%20Acoustic與美律比較.pdf

作者把aac和merry进行了详细的比较。

产品与客户方面

AAC Acoustic 创立于1993 年，成立迄今仅约13 年，2005年8月9日在香港主板挂牌上市，公司与南京大学合作发展电声零组件技术，产品以手机用Speaker/receiver 为主，占营收比重67%，客户以Motorola 最大，占营收比重约50%，Motorola 中高阶手机V 系列以及超低阶手机C 系列、2006年第四季问市的Motophone Speaker/receiver 订单皆由AACAcoustic 取得，2005年根据预估手机用Speaker/receiver 全球市占率仅约10%左右，2006年将提升到20%，公司产品中高阶与低阶手机皆涵盖，可看出公司技术能力、量产能力、成本优势兼具，竞争对手日本Hosiden 与欧洲公司市占率将被侵蚀，AAC仍存在成长空间。除Speaker/receiver 外，AAC产品亦往多角化经营，看好MEMS 产品未来发展性，今年第三季开始出货，领先韩国BSE 公司，AAC MEMS麦克风产品将是未来成长动力之一。

韩国BSE Holdings 产品主力为电容式麦克风（ECM），全球市占率45%，不过近年来Motoroal 与Sony-Ericsson 开始采用MEMS 麦克风，未来MEMS 麦克风将成为主流，对BSE冲击不小，故今年第四季也将开始出货MEMS 产品。BSE目前主要客户为Nokia 与韩系手机厂，未来若能顺利跨入MEMS 产品，Motorola 与 Sony-Ericsson订单即可成长。除ECM 之外，BSE 也开始进行产品多样化经营，打算跨入Speaker/receiver 领域，不过Speaker/receiver相对于ECM 客制化程度较高，量产并未如预期容易，故短期内对公司仍无法有明显贡献。

美律成立于1975 年，在中国的深圳、苏州与泰国设有工厂，产品以免持听筒为主（零组件Speaker/receiver 与麦克风皆自行生产），占营收比重约60%，主要客户为Sony-Ericsson，Sony-Ericsson90%的免持听筒由美律供应，Motorola 今年第二季开始出货，下半年量将会成长，新机种K1 免持听筒即由美律供应，由于手机搭配免持听筒比例提升以及过去大厂in-house 将释出订单、侵蚀日本Hosiden 市占率，美律市场仍存在成长空间，今年美律在手机用免持听筒市占率约25%-27%，预估2007 年可成长至27%-29%。

手机用Speaker/receiver 市场温和成长

2005年全球Speaker/receiver出货量约34亿颗，年成长17%，2007 年约40 亿颗，成长率为6%，市场成长性趋于温和。

手机用免持听筒与蓝芽耳机快速成长

MP3 手机需求成长，带动免持听筒出货量（MP3手机几乎100%搭配免持听筒），预估2008 年手机搭配免持听筒比例为28%，2005年约15%，故2006年手机用免持听筒出货量为2.31亿支，年成长59%，2007 年为3.06 亿支，年成长32%。在蓝芽耳机方面，取代有线耳机将成为长期趋势，预估2008 年手机搭配蓝牙耳机比率为3%，2005 年约仅1-2%，2006 年与2007 年出货量成长率达到70%与90%。

电声组件以内建Speaker 技术难度较高，利润率也相对较高

Speaker/receiver 品质要求度较高，而且手机出货量甚大，大量生产下良率的维持有一定的难度，因此欲打入一线大厂供应链困难度不低，无形中形成进入障碍，在电声组件中享有高利润率。至于免持听筒，过去手机用市场较小，进入者较少，不过品质要求度较低，进入障碍相对较低，利润率相对较低。

手机用电声组件分类与发展趋势

电声组件主要区分为发声组件与收音组件，发声组件包括仅能发出单音的蜂鸣器以及复杂声音的扬声器，扬声器再进一步细分，可分为Speaker与Receiver，而收音组件则为麦克风，一般消费性电子大多使用电容式麦克风（ECM），为因应小型化发展，手机用麦克风近来发展出为电子机械制程，又称为硅晶麦克风（MEMS）。在手机应用上来说，为播放来电铃声及音乐，需内建speaker，当手机通话时，则需麦克风与收/受话器（receiver）来接收与播放声音；至于手机用免持听筒，因同样具有通话功能，也需要麦克风与收/受话器两样零组件。

为迎合轻薄短小的手机外型趋势，收/受话器朝向小型化发展，且为符合手机多样化的形状，收/受话器也出现多样的尺寸；另外手机和弦铃声、多媒体影音以及立体声播放需求增加，speaker朝向立体声与复合音发展，同时也带动speaker需求数由1颗增加为2颗；在手机用麦克风方面，MEMS麦克风灵敏度优于ECM、且耐高温性较佳，在手机应用比例逐年提升，目前应用率仅约10% ，预估2008年将提升至48%，目前美国Knowles公司为MEMS的领导厂商，ECM大厂韩国的BSE Holdings乃推出SMD型ECM因应。

手机用Speaker/receiver 市场状况

Speaker/receiver龙头厂商大多集中在欧洲与日本地区，如Hosiden、Philips、Pioneer、Kirk等，这些公司过去拥有电声零件技术优势，例如材料、生产设备、IP技术等，不过近年来亚洲公司崛起，技术上差距缩小、客制化能力提升、交期具弹性以及低成本优势，侵蚀不少欧洲与龙头厂商的市占率，AAC Acoustic即是一例，根据估计2005年AAC Acoustic在全球手机用Speaker/receiver的市占率仅12%，预估2006年将成长到20%。在市场规模方面，根据预估，2005年全球Speaker/receiver出货量约34亿颗，年成长17%，2007年约40亿颗，成长率为6%，市场成长性趋于温和成长。

在新技术方面，欧洲NXT推出颠覆原扬声器技术的平面扬声器（Flat-panel speaker），此专利技术可藉由各种平面板子发出声音，目前已初步应用于手机、笔记型计算机、汽车音响等产品，不过此技术产品价格仍高，厂商接受度低，普及率仍偏低。

手机用麦克风市场状况

在市场规模方面，根据预估，2005年全球电容式麦克风（ECM）出货量约9亿颗，年成长20%，2007年约13亿颗，成长率为18%，其中以韩国BSE Holdings为领导厂商，市占率为45%，其它厂商包括日本Hosiden（市占率约30%）、Matsushita、Primo与Knowles。近年来Knowles发展出MEMS麦克风，逐渐被Motorola、Sony-Ericsson所采用，LG也小量应用，ECM市场受到不小威胁，根据BSE估计，截至2008至2009年MEMS麦克风将占有50%的手机麦克风市场，因此ECM 2008年以后市场成长性将滑落，BSE未来的发展将受到冲击，未来领先推出MEMS技术者对争取Motorola与Sony-Ericsson订单十分有利，成长性将值得期待。

手机用免持听筒与蓝芽耳机市场状况

近年来MP3手机热卖，带动MP3手机比重，2004年占全球手机出货量仅6%，预估到2007年增加至21%，此趋势将带动免持听筒出货量（MP3手机几乎100%搭配免持听筒），预估2008年手机搭配免持听筒比例为28%，2005年约15%，故2006年手机用免持听筒出货量为2.31亿支，年成长59%，2007年为3.06亿支，年成长32%，目前供货商包括Hosiden、Merry、Jabra以及大厂in-house，市场竞争者较少。在蓝芽耳机方面，取代有线耳机将成为长期趋势，预估2008年手机搭配蓝牙耳机比率为3%，2005年约仅1-2%，目前供货商包括Jabra 、Logitech 、Plantronics以及大廠in-house。