主题：国光电器(GGEC)高管股权激励排行榜

广州国光：收入利润均增长 增持

2009-04-30 13:12

收入利润均增长。一季度收入1.59亿，同比增长0.84%；净利润1200万，同比增长4.97%；每股收益0.06元，与去年持平。与众多电子公司面临的收缩压力不同，公司一季度稳健增长，这与公司去年加强新产品开发，重视技术提升不无关系。公司预计1-6月净利润比上年同期增长幅度小于30% 　　毛利率提高。公司第一季度毛利率达29.24%，比去年同期的28.80%上升了0.44个百分点。去年公司就以“新产品年”为目标，认真贯彻新产品为主题的中心工作，提高技术附加值高、毛利较好的新产品投放，在经济危机中有难能可贵表现。 　　多媒体产品为主，兼顾消费和通讯。去年多媒体类为业务种类中收入比重最大且毛利高，08 年收入6.39 亿元，同比增长29.6%，比重从59.53%提高到66.4%；其毛利额占总毛利75.1%，同比增加10.57 个百分点。随着笔记本电脑、MP3、IPOD、手机音响等产品的应用和普及，多媒体产品的用途亦越来越广泛，是公司音响产品中增长最快的一部分。同期消费类、汽车类、专业类比例有所下降。公司战略为：重点发展多媒体类产品，消费类业务向中高端发展，通讯类将择时机加以发展。 　　我们看好公司作为音响行业的老牌公司的持续发展能力，随着未来的产品的升级利润率有望继续走高。预计09年10年的EPS为0.52和0.65元，给予目标价格12.6元，增持评级。

公司战略为：重点发展多媒体类产品，消费类业务向中高端发展，通讯类将择时机加以发展。

看来也要做微型电声器件了！

公司主要产品扬声器、音箱出口退税率自2009年6月1日起从14%提高到17%，上调3个百分点。预期此次出口退税率上调后，公司2009和2010年EPS将分别达到0.50元和0.61元，较前次预期增加0.01元和0.03元，维持“谨慎增持”评级。

　　2008年公司出口收入为6.97亿元，出口比例高达72.5%。根据我们测算，此次出口退税率上调将使出口业务的材料成本下降2.9%，从而提升毛利率0.94个百分点。按15%的所得税率计算，在2009年剩余的7个月中，出口退税率上调将增加净利润550万元，增加2010年净利润1100万元，增厚幅度分别达到5.4%和9.2%，EPS分别增加0.02元和0.04元。

　　随着本轮经济危机的深化，终端厂商从控制成本的考虑出发，把部分中高端产品转移到中国地区。公司受益于电声产品国际订单的持续转移，使其出口业务受损度相对较低。在出口退税率上调的助推下，公司产品的出口竞争力将得以增强，有利于公司进一步开拓国外市场。

　　2009年公司将继续加大新品研发，持续推动多媒体业务的发展，目前该业务保持相对较好的发展势头；公司将平板电视扬声器作为消费类业务向中高端发展的立足点，以提升消费类产品的盈利能力，并应对该业务的下滑趋势。在首季业绩小幅增长之后，随着2、3季度销售旺季的来临，公司业绩增速将会有所提升。

　　公司还公告将实施股权激励行权，行权股票期权446万股，其中无限售条件股票为382万股。行权股票上市时间为2009年6月12日。行权实施后，公司股本将扩大为2.09亿股。

霍大侠离开了GGEC和迪芬尼, 估计是去了JBL

人往高处走, 期权应该是作废了.

今年新去的可以成为高管吗?